-30% à l’ouverture, lundi. Si vous avez des Alstom dans votre PEA, le réveil a été rude. L’action a fini la séance à 11,685€, en baisse de 26%. C’est son deuxième plongeon cette année.
-26%
l’action Alstom le 2 novembre
3
chutes de plus de 25% en trois ans
-1,5 Md€
de cash brûlé attendu cette année
Pourquoi Alstom a plongé ?
Alstom va perdre beaucoup plus d’argent que prévu cette année. Le marché ne l’a pas vu venir.
Le groupe l’a annoncé lundi matin, juste avant l’ouverture de la Bourse.
1,5 milliard de cash brûlé sur l’exercice, alors qu’il promettait jusqu’ici un chiffre positif
Une marge presque nulle, environ 1% au lieu de 6,5%
Moins de trains produits, environ 4000 voitures au lieu de 4400 à 4500
Le reste de la Bourse allait bien. Le CAC 40 a même gagné 0,98%.
Le problème vient donc d’Alstom, pas du marché.
Le coupable, un train régional
Il s’appelle le Coradia Max. Sa fabrication patine, et son homologation prend plus de temps que prévu.
Tant que les trains ne sont pas validés, Alstom n’est pas payé. D’autres projets en Allemagne sont aussi touchés.
Alstom peut-il faire faillite ?
Non, pas à court terme. Mais la situation s’est nettement dégradée en six mois.
Ce qui inquiète
Une dette nette passée de 0,4 à 1,1 milliard en six mois
Environ 1,5 milliard de cash brûlé attendu cette année
2 milliards à trouver d’ici septembre 2027, sans mode d’emploi
Ce qui rassure
1,65 milliard de trésorerie au 30 septembre
Une nouvelle ligne de crédit de 2 milliards, signée le 1er novembre
Un carnet de commandes de 104,4 milliards
Alstom doit maintenant trouver 2 milliards d’ici septembre 2027 pour réduire sa dette. Comment ? Il ne l’a pas encore dit.
Selon la presse, le directeur financier a évoqué des ventes d’activités.
Ce que redoutent les actionnaires, c’est une augmentation de capital, qui ferait baisser la valeur de leurs actions. Le communiqué n’en parle pas. Il ne l’exclut pas non plus…
Combien avez-vous perdu ?
Ça dépend du jour où vous avez acheté. Nous avons fait le calcul pour six dates.
Vous avez acheté
Cours payé
1000€ valent au 2 novembre
Au sommet, en janvier 2021
48,68€
240€ (-76%)
Au plus haut de février 2026
29,84€
392€ (-61%)
Le 31 décembre 2025
25,17€
464€ (-54%)
La veille du premier avertissement, le 16 avril 2026
22,84€
512€ (-49%)
Le soir de la chute d’avril, le 17 avril 2026
16,64€
702€ (-30%)
À l’augmentation de capital de juin 2024
13€
899€ (-10%)
Calcul de detective-banque.fr sur le cours de clôture du 2 novembre 2026 (11,685€), hors frais et hors dividendes (aucun versé depuis 2023).
Le pire cas, c’est l’achat au sommet de janvier 2021. Sur 1000€ placés, il en reste 240€.
Le plus rageant, c’est celui qui a acheté le 17 avril, juste après la première chute, en pensant faire une bonne affaire. Il perd encore 30%.
Un détail quand même. Contrairement à ce qu’on a pu lire, ce n’est pas un plus bas historique. En décembre 2023, l’action était descendue à 10,695€.
Est-ce un accident ?
Non, c’est la troisième fois en trois ans. Nous avons repris tout l’historique de l’action.
5 octobre 2023, -37,58%
17 avril 2026, -27,15%, après un premier avertissement
2 novembre 2026, -26,09%
Deux de ces chutes ont eu lieu cette année, à six mois et demi d’écart. Ça commence à faire beaucoup…
Les analystes restent partagés. JP Morgan conseille toujours d’acheter, avec un objectif de 28€. Citi et AlphaValue revoient leur avis.
Je vends, je garde ou je rachète ?
Personne ne peut le dire à votre place. Mais trois questions aident à y voir clair.
Combien pèse Alstom dans votre PEA ? Une ligne sur vingt, c’est une claque. La moitié du PEA, c’est un vrai danger
Croyez-vous au redressement ? Le PDG Martin Sion promet de « normaliser la performance du groupe dès le prochain exercice »
Pouvez-vous attendre ? Le prochain rendez-vous, c’est le 17 novembre, avec les résultats complets
Racheter fait baisser votre prix moyen. Mais vous mettez encore plus d’argent sur le même dossier. Le prix est tentant, le risque aussi !
💡 Vendre ne casse pas votre PEA
L’argent reste dans l’enveloppe. Vous pouvez le réinvestir dans une autre action ou dans un ETF, sans payer d’impôt tant qu’il ne sort pas du plan.
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
FAQ
Quel est le meilleur courtier pour ouvrir un PEA ?
Le meilleur courtier pour un PEA est celui qui prend le moins de frais sur le type d’ordres que vous passez, et les écarts sont grands.
Pour qui investit un peu chaque mois, les frais de courtage pèsent plus que tout le reste. Voici ce que coûte un ordre sur Euronext Paris chez quatre courtiers, d’après leurs grilles officielles :
XTB ne prend aucun frais de courtage jusqu’à 100000€ investis par mois, mais il ne sait pas encore recevoir un PEA transféré d’ailleurs.
Pour qui veut une vraie banque derrière son PEA, Fortuneo ne facture ni droits de garde ni tenue de compte, et propose plus de 140 ETF éligibles. Notre comparatif des meilleurs PEA détaille chaque offre.
Tarifs relevés le 2 novembre 2026 sur les grilles officielles de chaque courtier.
Peut-on changer de courtier sans perdre l’ancienneté de son PEA ?
Oui, un PEA se transfère chez un autre courtier en gardant sa date d’ouverture, donc tout son avantage fiscal.
La loi plafonne les frais de transfert à 15€ par ligne et 150€ au total, et plusieurs courtiers les remboursent pour attirer les clients.
Fortuneo rembourse jusqu’à 2000€ pour un premier transfert d’au moins 5000€, et y ajoute 100 ordres sans frais. Saxo rembourse le transfert jusqu’à 150€, jusqu’au 31 décembre 2026.
Alstom verse-t-il encore un dividende ?
Non, Alstom n’a versé aucun dividende depuis 2023, et son assemblée générale de juillet 2026 a encore confirmé l’absence de versement.
Le dernier date de juillet 2023, à 0,25€ par action. Pour un actionnaire de longue date, la chute du cours n’a donc été adoucie par aucun coupon.
Note éditoriale : certains liens de ce dossier sont des liens d'affiliation pouvant faire l'objet d'une rémunération. Cette rémunération n'impacte nullement le travail de nos rédacteurs dans leurs analyses. Voici notre méthodologie d'analyse complète.
