Assurance vie : le guide complet pour bien choisir !

Ainsi, l’épargnant est assuré de récupérer son capital immobilisé mais aussi d’avoir un rendement positif : le risque financier est supporté par l’assureur. Avec ce type de fonds, la valeur de votre placement ne peut jamais baisser.

A travers ce fond, l’assureur investit majoritairement dans des obligations d’Etats européens (que l’on nomme des emprunts souverains) ou des obligations de sociétés privées (que l’on nomme des emprunts corporate), et le reste en actions et en immobilier (environ 5 à 10%).

La contrepartie de cette sécurité : des rendements faibles, mais qui sont toutefois supérieurs à celui du livret A.

Les banques en ligne et les courtiers en ligne distribuent généralement un deuxième fonds en euros plus dynamique ou à dominante immobilière, contrairement aux contrats commercialisés par les grands réseaux bancaires qui n’en proposent souvent qu’un seul. Il est proposé soit dans le cadre d’un contrat d’assurance vie monosupport (qui ne contient donc que des fonds en euros), soit dans le cadre d’un contrat multisupports avec des unités de compte.

Voici un récapitulatif des rendements des principaux fonds en euros après déduction des frais de gestion pour l’année 2018 :

Les fonds en euros immobiliers fonctionnent sur le même principe que les fonds en euros classiques, à la différence près que leur composante est majoritairement orientée vers l’immobilier, puis en obligations.

Le choix d’un contrat d’assurance vie avec un fonds en euros immobilier est une stratégie intéressante pour jouir d’une rémunération plus dynamique sans pour autant prendre de risque : ils offrent en moyenne 1% de plus de rémunération que les fonds en euros classiques.

L’un des plus populaires est le fonds en euro Sécurité Pierre Euro (assuré par Suravenir)

Les fonds en euros dynamiques fonctionnent aussi sur le même principe de capital garanti que les fonds en euros classiques. La différence se situe là encore au niveau de la répartition des investissements :

• l’immobilier pour environ 20% des actifs
• les actions pour environ 15% des actifs
• le reste en obligations

Leur rendement est également supérieur à celui d’un fonds euro classique.

Les fonds en euro croissance sont assez récents, dans la mesure où leur création date de 2014 sous le gouvernement Hollande. Leur création répond à une volonté d’offrir un dynamisme supérieur à un fonds en euro classique avec une part plus importante donnée dans la répartition des actifs à des actifs risqués, notamment les actions.

Par ailleurs, alors que les autres fonds en euros impliquent une garantie sur le capital et les intérêts, les fonds en euro croissance limitent cette garantie dans le temps (il faut attendre 8 ans pour que la garantie du capital s’active et elle ne peut aller au-delà de 40 ans) et dans son ampleur (capital garantie de 80% à 100%).

L’attrait de ce type d’offre reste encore limitée, dans la mesure où il est déjà possible via un contrat multisupports de faire une allocation offrant une dose de sécurité et une dose de risque (80% fonds euro / 20% unités de compte) mais peut s’avérer intéressant en gestion pilotée pour les personnes qui n’auraient pas le temps ni les compétences.

N’oubliez cependant pas que votre épargne peut ainsi autant prendre de la valeur et vous faire gagner de l’argent que vous en faire perdre en cas de conjoncture défavorable pour vous : ce sont des produits qui dépendront de manière plus importante de la volatilité des marchés financiers.

Les fonds en unités de compte permettent ainsi dans le cadre d’une assurance vie  d’investir dans différentes classes d’actifs comme les actions, les obligations ou encore l’immobilier :

• pour les actifs risqués : OPCVM actions et obligations, trackers (OPCVM indiciels un panier d’actions qui répliquent un indice boursier), des OPCVM divers, des titres vifs (actions / obligations en direct), certificats…
• pour les actifs plus sécurisés : dans fonds immobiliers (SCI, SCPI, OPCI…) ou monétaires

Il existe un choix conséquent autour des fonds en unités de compte, sachant que les contrats seront accessibles soit via des contrats 100% UC ou via des contrats multisupports, mélangeant unités de compte et fonds en euros.

Votre courtier pourra vous en proposer un nombre plus ou moins important en fonction de sa politique commerciale, et qui pourront être classés par :

• secteurs d’activité
• problématiques éthiques (écologie…)
• secteurs géographiques

Le rendement d’un contrat d’assurance vie en UC attire de nombreux investisseurs en raison de la perspective qu’il offre d’avoir un rendement supérieur aux fonds en euros, en échange de supporter une aversion au risque sur le capital plus importante.

Le rendement d’un contrat en unité de compte dépendra ainsi de la classe d’actifs qui le compose. Bien souvent, les courtiers ne manquent pas de souligner la valeur d’un contrat s’il génère des performances, notamment en mentionnant les notations positives qu’il possède par exemple auprès d’agences spécialisées.

Pour faire votre choix, il conviendra de vérifier si cette performance se maintient sur le moyen / long terme, signe que le contrat est de qualité.

Les performances moyennes des UC sur la période 2009-2018 ont été de 3,88%, mais de 1,7% sur les 5 dernières années, étant donné les conditions assez difficiles du marché boursier ces dernières années. A titre de comparaison, ces 5 dernières années, les fonds en euros ont réalisés des performances moyennes de 2,06%.

Les fonds en unités de compte attirent quoi qu’il en soit de plus en plus les épargnants, dans la mesure où quasiment 30% des versements réalisés en assurance vie durant l’année 2018 l’ont été en direction des unités de compte.

N’hésitez pas à consulter les notices récapitulatives de chaque contrat téléchargeable en PDF ci-dessous :

• Nalo Patrimoine : [notice d’information – PDF]
• Linxea Avenir : [notice d’information – PDF]
• Yomoni Essentiel : [notice d’information – PDF]
• Bforbank Vie : [notice d’information – PDF]
• Bourse Direct Horizon : [notice d’information – PDF]
• Fortuneo Vie : [notice d’information – PDF]
• Boursorama Vie : [notice d’information – PDF]

La gestion libre (appelée également gestion directe) d’un contrat d’assurance vie permet à l’épargnant de piloter lui-même ses investissements : il est le gestionnaire de son contrat.

En effet, contrairement au mode de gestion pilotée qui permet de faire déléguer la gestion de son contrat à un gestionnaire, le mode de gestion libre permet une liberté et une autonomie dans le choix des supports d’investissements de son contrat (répartition entre fonds en euros ou en unités de compte…) dans lesquels il va investir son épargne.

La gestion libre constitue par ailleurs le mode de gestion proposé par défaut pour les contrats d’assurances-vie multisupports.

>Pour qui ?

Etant donné que vous êtes seul maître à bord, ce mode de gestion est réservé aux épargnants qui ont toutefois un minimum de culture financière mais aussi de temps pour pouvoir choisir notamment les unités de compte qui leur paraissent pertinentes, mais aussi pour réaliser d’éventuels arbitrages en fonction de l’évolution des performances de vos actifs et de l’évolution des marchés financiers, à moins d’investir uniquement dans des fonds en euros, à capital et rendement garantis.

Typiquement, ce mode de gestion est recommandé :

• aux personnes qui vont réaliser des investissements sécurisés (100% fonds en euros – capital et rendement garantis)
• aux initiés qui désirent pouvoir sélectionner eux-même les unités de compte (supports non garantis) pour mettre en place une stratégie patrimoniale plus dynamique, en les associant ou non avec des unités de compte

Par ailleurs, que ce soit dans l’un ou l’autre cas, de nombreux contrats d’assurance vie proposent dans le cadre de leur gestion libre une formule pour venir aider le souscripteur en cas de besoin. Il s’agit d’une formule appelée le plus souvent « gestion conseillée », qui permet de toujours décider de l’orientation de ses investissements mais d’avoir la possibilité de recourir aux conseils d’un expert pour réaliser des choix d’investissements, d’allocations de fonds ou pour réaliser des arbitrages (ex : Linxea).

Plus globalement, rien ne vous empêche par ailleurs dans le cadre de la gestion libre de votre contrat d’assurance vie de prendre conseil directement auprès de votre assurance ou de n’importe quel spécialiste qui aurait les compétences requises pour cela.

Il ne faut pas oublier qu’il s’agit d’un mode de gestion qui reste risqué, particulièrement si vous désirez allouer une grande partie de vos investissements en fonds en unités de compte.

> Quels supports choisir ?

Si vous avez des difficultés à choisir l’allocation de vos actifs (fonds en euros ou unités de compte) ou vos supports d’investissements, sachez que les assureurs mettent généralement à disposition des outils pour sélectionner des supports financiers en fonction de multiples critères (performance, secteur, géographie…), avec la possibilité de les comparer entre eux.

Les assureurs peuvent proposer une variété de fonds plus ou moins importante, tout comme des supports en quantité variable, allant d’une dizaine à plusieurs centaines.

Généralement, vous aurez accès à un ou deux fonds en euros mais aussi à quelques OPCVM (type SICAV, FCP…) investis dans des actions ou des obligations, mais aussi composé d’actifs immobiliers ou plus dynamiques pour le second fonds.

Pour ce qui est des unités de compte, les supports les plus courants restent les supports immobiliers, comme les SCI ou les SCPI, bien que vous pourrez également trouver d’autres types de fonds (actions, trackers, certificats…).

Voici une vidéo explicative sur le fonctionnement de la gestion libre proposée par Primonial, un cabinet en gestion patrimoniale  :

Globalement, les frais de gestion sont moins élevés que d’autres types de mode de gestion. Ils sont variables d’un assureur à un autre mais aussi selon le contrat dans lequel vous choisirez d’investir.

On notera que si vous escomptez être actif dans le cadre du pilotage de votre contrat d’assurance vie, mieux vaut opter pour un contrat qui sera compétitif au niveau des frais d’arbitrage.

En plus d’avoir des frais de gestion réduits, les contrats sur internet proposent d’autres éléments intéressants en matière de tarification comme l’absence de frais sur les versements et des frais d’entrée réduits.

> Les options d’arbitrage ou de gestion (manuelle ou automatisée)

Etant donné que vous pilotez vous même l’orientation de votre contrat d’assurance vie vous serez potentiellement sujet à réaliser des arbitrages sur votre contrat, c’est à dire à désinvestir un fonds pour investir dans un autre, en fonction de votre analyse des marchés financiers et de l’évolution de ces derniers.

Vous avez la possibilité d’utiliser des options d’arbitrages automatisées (appelées également option de gestion ou arbitrage programmé).

Les arbitrages se déclenchent ainsi dès qu’un certain nombre de conditions sont réunies sur la base par exemple :

• de données temporelles
• de données liées à la performance d’un actif

On peut citer par exemple parmi les options automatiques les plus courantes :

• limitation des pertes (stop loss)
• l’investissement progressif : transférer une partie du capital vers un fonds en euros ou vers un fonds en UC
• sécurisation des plus-values : transférer vers un fonds en UC vers un fonds en euros pour sécuriser les gains générés
• dynamisation des plus-values : transférer les gains d’un fonds en euros vers un fonds en UC pour dynamiser ses gains
• rééquilibrage automatique : maintenir une proportion définie entre vos différents fonds d’investissements
• etc.

> Les tarifs des options d’arbitrage

Les tarifs varient évidemment en fonction d’un contrat d’assurance à l’autre. Cependant, on note que pour la grande majorité des contrats d’assurance vie sur internet, les frais d’arbitrages sont gratuits.

Dans certains cas ils peuvent faire l’objet de frais forfaitaires (quelques euros), ou d’un pourcentage des sommes qui vont faire l’objet d’arbitrage (quelques pourcents, plafonnés).

Pour les arbitrages automatiques, leur mise en place est souvent gratuite, mais leur déclenchement est souvent générateur de frais pour le propriétaire du contrat d’assurance vie.

On distingue ainsi deux types de frais dans le cadre des arbitrages que l’on nomme :

• frais d’arbitrages à la demande (si intervention manuelle du souscripteur)
• frais d’arbitrages automatiques (si déclenchement d’opérations programmées)

Faire fructifier son épargne par l’intermédiaire de l’assurance vie n’est pas à la portée de tout le monde, étant donné les connaissances pointues que cela exige en matière de compréhension des marchés financiers et du temps que cela implique. C’est sur ce constat que de nombreux épargnants se tournent vers la gestion pilotée (ou gestion déléguée) de leur assurance vie.

Ce mode de gestion d’un contrat d’assurance vie permet ainsi, après avoir défini avec le gestionnaire son profil d’investisseur (par exemple : défensif, équilibré et agressif) – les termes peuvent varier en fonction des assureurs), de confier la répartition et les arbitrages entre les différents supports de son capital. Ce faisant, l’assuré n’a donc pas à gérer ses investissements, qui sont donc confiés au gestionnaire.

Ce mode de gestion d’assurance était auparavant réservé aux grandes fortunes mais s’est démocratisé avec l’arrivée d’internet et plus particulièrement des courtiers et banques en ligne.

Aujourd’hui, étant donné les avantages de ce mode de gestion d’assurance vie, de nombreux assureurs proposent une gestion pilotée de leurs contrats.

>Quels sont les avantages d’une gestion pilotée?

Le premier avantage de la gestion pilotée d’un contrat d’assurance vie est naturellement de gagner du temps et de l’efficacité dans la mise en place d’une assurance vie performante, surtout si vous n’avez pas le temps et les connaissances de vous en occuper.

Elle permet ainsi de dynamiser facilement son épargne sur le long terme et s’intègre parfaitement dans une stratégie globale si jamais vous avez par exemple d’autres assurances vie plus sécurisées (par exemple en gestion libre totalement en fonds en euros et une autre en gestion pilotée, plus agressive), vous permettant ainsi d’opter pour le marché actions sans avoir une connaissance approfondie de cette classe d’actifs.

>Qui s’occupe concrètement de faire les investissements ?

Le plus souvent, il ne s’agit pas de l’assureur ou du distributeur, mais d’une société extérieure – banque, société de gestion de portefeuille, société de notation ou d’évaluation de fonds d’investissement – qui réalise la gestion de votre contrat d’assurance vie.

On peut par exemple citer Rothschild Gestion, Oddo BHF AM, Amundi Asset Management ou encore Carmignac. Il faut savoir que deux contrats d’assurance vie chez un même assureur peuvent être gérés par des gestionnaires différents en fonction des caractéristiques desdits contrats. Depuis quelques années, certaines Fintechs allient technologie et savoir-faire financier pour proposer une gestion pilotée moins chère et plus personnalisée (Nalo par exemple).

Voici une vidéo de l’assureur Generali pour en savoir plus sur le sujet de la gestion pilotée :

>Sur quels critères sont réalisés les investissements et arbitrages ?

Lors de la souscription de votre contrat d’assurance-vie, vous devrez répondre à un questionnaire afin de définir votre profil d’investisseur. Votre profil sera défini avant tout en fonction de votre aversion au risque, mais également vis à vis de votre horizon de placement (moyen / long terme).

C’est sur cette base que la stratégie d’investissement sera définie, à l’instar d’un cap ou d’un cahier des charges à respecter – et que le gestionnaire réalisera les investissements sur les fonds (diversification du risque avec répartition fonds euros / unités de compte) ainsi que les arbitrages (souvent une opération par trimestre ou plus si l’évolution des marchés le justifie) conformément à votre profil.

>Quels sont les frais d’une gestion pilotée ?

Les frais d’une gestion pilotée d’une assurance vie se répartissent sur 3 types de frais :

1. les frais du contrat : les frais prélevés par l’assureur
2. les frais de mandat : les frais qui sont prélevés par le gestionnaire (qui est souvent différent de l’assureur)
3. les frais liés aux unités de compte : les frais qui sont prélevés par les gérants de fonds.

Il est important de comprendre que les frais cumulés, surtout la part sur les unités de compte, peuvent évidemment venir rogner sur le long terme sur les performances nettes d’actifs dynamiques censées apporter du rendement, comme les actions.

C’est donc un paramètre à prendre en considération dans le choix de votre assurance vie, et c’est la raison pour laquelle est il est conseillé, particulièrement pour une gestion pilotée, de s’orienter vers des contrats en ligne pour optimiser au mieux les frais.

Dans cette perspective, nous allons vous délivrer deux tableaux pour bien visualiser l’ensemble des frais dans le cadre d’une gestion pilotée 100% en fonds en euros et d’une gestion pilotée 100% avec des unités de compte.

Voici donc pour commencer un vue d’ensemble des frais d’un contrat sous gestion pilotée avec uniquement des fonds 100% en euros :

Sans surprise, on constate que les acteurs en ligne proposent bien des frais très compétitifs en comparaison d’autres offres plus traditionnelles.

On peut faire le même constat si l’on étudie cette vue d’ensemble des frais d’un contrat sous gestion pilotée avec uniquement cette fois des unités de compte :

> Quels sont les désavantages d’une gestion pilotée ?

Tout d’abord, la gestion pilotée génère des frais supplémentaires, sauf de très rares exceptions, en plus des frais du contrat prélevés par l’assureur. Aussi, qui dit frais supplémentaires dit impact sur la performance de la rémunération de votre contrat d’assurance vie.

Ces frais résident le plus souvent en une majoration des frais de gestion des fonds en unités de compte ou encore des frais liés aux opérations d’arbitrage, les frais de mandats prélevés par le gestionnaire de la gestion pilotée.

> Quelle est la différence avec une gestion sous mandat ?

En réalité, une gestion pilotée est une gestion sous mandat, dans la mesure où le pilotage de votre assurance vie sera réalisé par un gestionnaire. La différence réside dans le fait que la gestion pilotée est une gestion collective sous mandat, tandis que la gestion sous mandat se fait individuellement, c’est la raison pour laquelle on nomme aussi cette dernière gestion discrétionnaire ou encore gestion sur mesure.

Elle est réservée aux contrats d’assurance vie dont la valorisation est importante. La gestion pilotée est quant à elle accessible dès une centaine d’euros.

> Quels sont les types de profil possibles ?

Typiquement, la différence entre ces profils réside dans la répartition des supports (fonds en euros et fonds en actions) dans lesquels votre épargne sera investie :

• le profil prudent : risque limité avec rendement limité
• le profil équilibré : les actifs sont diversifiés avec une tendance au risque plus élevé qu’un profil prudent mais avec un rendement supérieur
• le profil dynamique : dans ce mandat, le rendement est l’objectif avec une composition d’actifs majoritairement en action, mais avec en conséquence un risque plus important que les deux autres contrats

Il est possible pour l’assuré de changer de profil d’investisseur, mais cette démarche occasionnera souvent des frais.

Vous trouverez une multitude de mandats possibles avec des objectifs divers qui seront fonction des vôtres. Il est ainsi par exemple possible d’avoir recours à des mandats spécialisés sur des types de supports (actions, obligations, ETF…), par secteur d’activité ou encore par secteur géographique. Certains mandats peuvent également être adaptés pour des projets précis, comme la préparation à la retraite, avec la gestion profilée à l’horizon par exemple qui est proposée chez Nalo, Linxea ou encore Monabanq.

> Est-il possible d’avoir un contrat sous gestion pilotée avec une partie en gestion libre ?

Certains contrats d’assurance vie peuvent proposer cette possibilité, mais la plupart appliqueront la gestion pilotée à l’intégralité de votre contrat. Vous avez toutefois le loisir, dans le cas où vous voudriez réaliser des arbitrages, de changer de mode de gestion pour opter pour la gestion libre.Vérifiez avant que cette opération n’est pas génératrice de frais.

> Existe-t-il des contrats d’assurance vie par défaut en gestion pilotée?

Oui, certains assureurs proposent des contrats d’assurance vie directement en gestion pilotée, c’est par exemple le cas de Nalo Patrimoine et de Yomoni Essentiel.

Voici une vue d’ensemble des résultats des distributeurs de contrats d’assurance vie en gestion pilotée sur les 3 dernières années, selon les profils proposés pour chacun d’entre eux :

La gestion profilée est l’un des modes de gestion de l’assurance vie qui rencontre un certain succès en raison de ses caractéristiques permettant à l’épargnant de déléguer la gestion des investissements.

Proposée avec certains contrats d’assurance vie en multisupports, la gestion profilée consiste en une gestion automatisée des investissements, en fonction d’un profil de risque défini au préalable avec l’assureur.

Gérer un contrat d’assurance vie demande du temps et des connaissances précises. C’est la raison pour laquelle si vous n’avez ni le temps ni les compétences pour réaliser des arbitrages efficients sur votre contrat d’assurance vie, il peut être particulièrement intéressant d’en confier la gestion à des experts.

Facile à mettre en œuvre et exempt de frais supplémentaires pour sa souscription, la gestion profilée se situe entre la gestion libre et la gestion sous mandat.

Elle permet de ne pas gérer directement son contrat tout en impulsant une orientation d’investissement à son capital, qui s’illustrera par des arbitrages orchestrés par votre assureur de manière automatisée, avec une répartition entre actifs sécurisés (obligations, actions, fonds en euros…) et risqués (actions, immobilier, titres vifs…).

> Les différentes formes

Selon les contrats d’assurance vie et les assureurs, la gestion profilée peut prendre 3 formes différentes :

• le support profilé
• la répartition profilée
• la gestion profilée à l’horizon

> Le support profilé

Proposé dans certains contrats d’assurance vie, le support profilé permet à l’épargnant de se voir proposer directement des supports en unités de compte correspondant à un profil de risque d’épargnant défini au préalable avec l’assureur.

Ainsi, le souscripteur peut définir une stratégie en fonction de ses besoins et ainsi investir dans un ou plusieurs fonds de son choix.

Il aura par exemple le choix entre un profil priorisant la sécurité, l’équilibre ou encore l’offensivité, les dénominations variant en fonction des contrats d’assurances vie mais embrassant la palette de risque possible dans le cadre d’une stratégie d’investissement.

Rien n’empêche d’ailleurs au souscripteur de compléter ce support avec d’autres unités de compte mais également des fonds en euros.

L’intérêt de ce type de mode de gestion de son contrat d’assurance vie réside dans le fait qu’il permet de grandement simplifier la gestion de son épargne, sans avoir à gérer la répartition de son capital entre différentes classes d’actifs ou encore de leur répartition géographique, cela étant laissé à la discrétion de l’assureur.

> La répartition profilée

Dans le cadre d’une répartition profilée, l’assureur va simplement émettre une recommandation de répartition entre les différents supports qu’il propose, toujours en fonction de votre profil d’épargnant et donc d’une stratégie d’investissement spécifique.

Ce sont des contrats clés en main qui vont ainsi venir répondre à votre profil d’épargnant avec des arbitrages spécifiques. Par exemple, pour un profil sécurisé, la proportion sera majoritairement orientée vers des fonds en euros et moins vers des supports de type actions. Pour un profil plus agressif, la proposition sera orientée vers des actifs plus risqués, comme les actions.

Une fois le choix du profil établi, les versement seront automatiquement attribués sur la base de cette répartition.

Il est à noter que certains contrats d’assurance vie peuvent intégrer une réallocation automatique ou sur option dans le but de maintenir cette répartition dans le temps entre les différents fonds.

Voici une visibilité sur quelques acteurs de l’assurance vie proposant le mode de gestion profilée :

> La gestion profilée à horizon

Proposée sur certains contrats d’assurance vie multisupports, il vous sera proposée une gestion profilée à l’horizon.

Il s’agit d’une gestion évolutive de vos placements sur le long terme définie en fonction de vos objectifs de rentabilité et de votre âge et ce de manière automatisée.

Il s’agit d’un mode de gestion qui est souvent utilisé pour les personnes qui souhaitent se constituer une épargne pour leur retraite, c’est la raison pour laquelle la gestion profilée à l’horizon est appelée par certains assureurs « sécurisation progressive de l’épargne » comme dans un PERP.

Concrètement, votre épargne sera investi entre plusieurs supports. L’épargnant décide en amont avec le gestionnaire de son assurance vie les arbitrages qui seront appliqués sur le long terme (dans un horizon souvent compris entre 5 et 30 ans) concernant la répartition des supports financiers composant le contrat d’assurance vie.

A mesure que la date définie approche (par exemple vos 30 ans, vos 45 ans ou vos 65 ans si vous désirez préparer votre retraite), la répartition des actifs se met à évoluer automatiquement, passant d’un mode de gestion dynamique à un profil de gestion plus sécurisé ; d’une répartition majoritairement tournés vers des actifs risqués (actions…) à des actifs plus prudents (obligations, fonds en euros…).

Si vous utilisez ce mode de gestion à un large horizon, il s’agit d’un pari à long terme, à savoir une évolution positive de la conjoncture sur cette horizon.

cette gestion est donc préconisée dans ce cas aux épargnants qui ont une certaine pratique de l’investissement, étant donné les risques qu’implique un investissement de long terme.

>Le coût d’une gestion profilée

Au niveau des frais et du coût lié à ce mode de gestion d’assurance vie, l’intérêt de la gestion profilée réside avant tout dans le fait qu’elle n’engendre pas de frais supplémentaires, contrairement à la gestion pilotée.

Il faut toutefois rester conscient que des frais pourront s’appliquer en cas de souscription de l’option réallocation automatique, qui peut être payante en fonction des contrats d’assurances vie, mais aussi des arbitrages qui peuvent intervenir dans le cadre de cette démarche.